Обзор финансовых рынков за период 24-30 октября 2005

Основным ориентиром для участников внутреннего валютного рынка по-прежнему оставался рынок Forex, где всю неделю преобладала динамика понижения стоимости американской валюты, относительно ЕВРО. Поддержку европейской валюте в начале недели оказала информация о состоянии европейской экономики. В середине неделю давление на доллар усилилось в результате выхода негативных статистических данных в США. К четвергу американская валюта на ММВБ торговалась за 28,40 рублей за доллар США. На внутреннем рынке поддержку доллару США в этот день оказал Банк России, выступив в роли активного покупателя долларов. Благодаря его участию, объем торгов в четверг в секции доллар/рубль составил порядка $2,28 млрд. руб., против $1,64 млрд. днем ранее. Итогом недели стало снижение американской валюты на 12 копеек относительно итогов предыдущей недели до 28,42 руб. за доллар США.  Европейская валюта укрепилась на мировом рынке за неделю на $0,005 - до $1,205. Частично укрепление ЕВРО связано с ожиданиями участников рынка возможного повышения базовой ставки Европейским центральным банком в ближайшем будущем на фоне опасений высокого инфляционного давления.

Цена декабрьских фьючерсных контрактов на нефть марки WTI по итогам пятничных торгов в электронной системе Нью-йоркской товарной биржи (NYMEX) составила $60,66 за баррель.

Средняя мировая цена на российскую нефть Urals в январе-сентябре составила $49,4 за баррель, что на 49,1% выше показателя соответствующего периода прошлого года. Наивысший уровень цены на нефть марки Urals наблюдался в августе ($58,6 за баррель) и сентябре ($58,2 за баррель).

Объем ликвидности банковского сектора за неделю снизился на 64 млрд. руб. до 341 млрд. руб. Дефицит рублей привел к резкому росту процентных ставок к концу недели на межбанковском рынке. По итогам пятницы однодневная ставка MIACR составила 8,06% годовых. Среди основных причин дефицита рублей, помимо проведения налоговых платежей, участники рынка называют формирование банками длинных долларовых позиций. В пятницу через сделки прямого репо по итогам двух аукционов банки заняли у ЦБ в сумме почти 77,3 млрд. руб. (под 6,09% и 6,19% годовых).

Денежная масса (агрегат М2) в России в национальном определении увеличилась в сентябре с 5 трлн. 136,0 млрд. рублей до 5 трлн. 292,8 млрд. рублей, или на 3,1%. С начала 2005 года рост этого показателя составил 21,3% - с 4 трлн. 363,3 млрд. рублей на 1 января.

Минэкономразвития РФ понизило прогноз роста промпроизводства в 2005 году с 4,4-4,6% до 4,1%. При этом прогноз роста ВВП на 2005 год остался прежним и составляет 5,9%. Более того в Минэкономразвития отмечают, что рост ВВП РФ по итогам года может составить и 6,0%.

Положительное сальдо внешнеторгового оборота РФ в январе- сентябре 2005 года выросло до $92,8 млрд. против $61,9 млрд. за аналогичный период прошлого года. На 91,1% сальдо сформировалось в торговле со странами дальнего зарубежья.

Согласно сообщению Союза золотопромышленников, Россия в январе-сентябре 2005 года снизила производство золота, включая добычу из недр, попутное и вторичное производство, на 7,2% (или на 9 тонны 816,6 кг) по сравнению с тем же периодом прошлого года - до 126 тонн 119,3 кг.

В течение недели на рынке валютного госдолга РФ  превалировала тенденция к снижению котировок. Основным фактором формирования данной тенденции стало понижение стоимости 10 летних US Treasuries в среду до максимальной отметки с марта этого года – 4,58% годовых, соответственно спрэд по доходности между этим выпуском и индикативной Россия-30 сократился до 115 б.п. К концу недели спрэд составлял 123- 125 б.п. В качестве положительного фактора для российского рынка нужно отметить также повышение 26 октября агентством Moody's долгосрочного рейтинга России на одну ступень - с "Baa3" до "Baa2" со стабильным прогнозом. Данное событие не удержало евробонды РФ от падения, поскольку участники рынка уже учли его в цене бумаг.

Практически всю неделю на рынке корпоративных облигаций сохранялся нисходящий ценовой тренд. К факторам стимулирующим, данную тенденцию можно отнести конъюнктуры евробондов РФ, валютного рынка и дефицит рублевой ликвидности. Наибольший объем продаж наблюдался в коротких и среднесрочных бумагах, в целях мобилизации рублевых ресурсов. Как следствие, на рынке наблюдалось снижение котировок, составившее за понедельник-четверг по наиболее торговавшимся выпускам 0,20-0,35%.  Однако в пятницу, несмотря на сохранение высоких ставок на рынке МБК, в секторе ОФЗ наметился спекулятивный рост. По итогам торгового дня котировки длинных выпусков ОФЗ выросли в пределах 0.3-0.5%.
Объем выплат Минфина РФ по внутреннему долгу в госбумагах в ноябре составит 21 млрд. 439,753 млн. рублей. Согласно сообщению Минфина, из этой суммы 12 млрд. 317,328 млн. рублей приходится на расходы по погашению облигаций шести выпусков и 9 млрд. 122,425 млн. рублей - на расходы по обслуживанию. Наибольшие выплаты запланированы на 4 ноября - 2 млрд. 527,044 млн., рублей, 16 ноября - 14 млрд. 357,758 млн. рублей и на 29 ноября - 3 млрд. 640 млн. рублей.

Средневзвешенная цена выпуска облигаций Банка России (ОБР) серии 04002 на состоявшемся в четверг аукционе по продаже с обязательством обратного выкупа 15 марта 2006 года составила 98,3480% от номинала, что соответствует доходности 4,44% годовых. Всего было продано бумаг на сумму 361,314 млн. рублей по номиналу при объеме предложения 10 млрд. рублей по номиналу. Выручка от аукциона составила 355,35 млн. рублей, спрос по рыночной стоимости - 424,37 млн. рублей. Цена отсечения была установлена на уровне 98,3307% от номинала, что соответствует доходности 4,49% годовых.

Комитет госзаимствований Москвы (Москомзайм) 24 ноября 2005 года проведет аукцион по доразмещению 44-го выпуска облигаций Москвы на 10 млрд. рублей. На аукционе будет определена цена размещения бумаг. Их номинальная стоимость оставляет 1тыс. рублей. Общий объем эмиссии облигаций 44-го выпуска после доразмещения составит 20 млрд. рублей, дата погашения бумаг - 24 июня 2015 года. Каждая облигация имеет 20 полугодовых купонов. Ставка купона в первом- шестом купонных периодах составляет 10% годовых, седьмом-четырнадцатом - 8% годовых, пятнадцатом-двадцатом - 7% годовых.

За рассматриваемую неделю цены на рынке корпоративных рублевых облигаций упали. Основными причинами являются динамика цен внешнего госдолга и существенное сокращение рублевой ликвидности в банковском секторе. Объем торгов за неделю на данном рынке превысил 16 млрд. рублей, что на 26% больше показателя за аналогичный период предшествующей недели. При этом основной объем торгов проходил в режиме переговорных сделок, тогда как на объем биржевых торгов пришлось лишь 2,698 млрд. рублей.

В четверг Внешторгбанк полностью разместил облигации 5-й серии объемом 15 млрд. рублей. Ставка 1-го купона облигаций ВТБ 5-й серии объемом 15 млрд. рублей в ходе аукциона по размещению на ФБ ММВБ была определена в размере 6,2% годовых. В ходе конкурса на определение ставки первого купона было подано 66 заявок, из которых удовлетворено 47 (1 заявка частично). Объем спроса на аукционе составил 16,7 млрд. рублей. Ставка купона, указанная в заявках, находилась в диапазоне от 6% до 6,75% годовых. Эффективная доходность к 1,5-годовой оферте на досрочный выкуп облигаций по номиналу составила 6,35% годовых. Размещение облигаций банка проходило по открытой подписке по номиналу, который составляет 1 тыс. рублей. Срок обращения бумаг - 8 лет. Дата погашения облигационного займа - 17 октября 2013 года.

За рассматриваемый период единой динамики котировок на российском рынке акций не сформировалось. В понедельник большинство бумаг подорожало, в середине недели подъем сменился плавным снижением, а в последний рабочий день рынок вновь предпринял попытку роста. Активность операторов при этом продолжила снижаться - дневные объемы в Российской торговой системе (РТС) находились в диапазоне $25,1-46,7 млн. Обстановку на рынке по-прежнему во многом определяли такие факторы, как ситуация на мировых фондовых площадках и конъюнктура мирового нефтяного рынка. По итогам пяти торговых дней - с 24 по 28 октября, индекс РТС вырос на 2,6% - до отметки 910,75 пунктов. Лидерами повышения курсовой стоимости стали акции "Татнефти" и "Сибнефти", подорожавшие на 11,4% и 8%, соответственно. Наиболее снизившимися в цене стали бумаги "Сибирьтелекома", потерявшие 6%.

Новости

Международное рейтинговое агентство Moody's, приняв во внимание "очень быстрый   и   значительный   рост"   золотовалютных   резервов  и стабилизационного  фонда,  повысило  в среду рейтинг  России по обязательствам в иностранной и национальной валюте на одну ступень - до "Baa2" с "Baa3". Прогноз   рейтинга - стабильный.

Банк России принял решение о внесении облигаций международных финансовых организаций, выпущенных в соответствии с законодательством РФ, в перечень ценных бумаг, входящих в ломбардный список. Соответствующее указание ЦБ РФ N1618-У от 28 сентября вступит в силу по истечении 10 дней после опубликования в "Вестнике Банка России".

Экспертный совет по корпоративному управлению при Федеральной службе по финансовым рынкам (ФСФР) 31 октября рассмотрит проект изменений в федеральный закон "О рынке ценных бумаг" в части российских депозитарных расписок (РДР). Как сообщалось ранее, проект изменений в закон уже внесен в правительство. Законопроект вводит новый вид эмиссионной ценной бумаги - российскую депозитарную расписку, удостоверяющую право собственности на определенное количество акций или облигаций иностранного эмитента.

РАО "ЕЭС" покупает 22,43% акций ОАО "Силовые машины" у "Интерроса", что вместе с находящимися в собственности у "Ленэнерго" 2,58% акций позволит энергохолдингу аккумулировать блокпакет. Данную сделку совет директоров РАО "ЕЭС" одобрил 5 октября.

Полный текст обзора с иллюстрациями   (PDF, 186 Кб)

Для просмотра файлов в формате .PDF  требуется программа  Adobe Acrobat Reader