Обзор финансовых рынков за период 28 ноября - 4 декабря 2005

Американская валюта за неделю подорожала по отношению к рублю более чем на 17 копеек. По итогам пятницы средневзвешенная стоимость валюты ЕТС с расчетами «завтра» составила 28,97 рублей, что является 13-месячным максимумом.

Как и ранее динамика курсовой стоимости пары рубль/доллар определялась ситуацией на мировом валютном рынке Forex. Возобновлению тенденции к росту американской валюты, как на международном, так и на внутреннем валютном рынке преимущественно способствовало отношение инвесторов к проводимой политике стран в отношении базовых учетных стран. В настоящий момент существует почти двукратная разница между ставками рефинансирования в США и странах еврозоны (4% годовых по долларовым активам против 2,25% годовых, установленных ЕЦБ для активов в евро). Повышение 1 декабря ЕЦБ своей базовой процентной ставки с 2% до 2,25% годовых не смогло изменить настроений мировых инвесторов, поскольку оно, скорее всего, останется разовым (согласно предшествующему заявлению главы ЕЦБ Жан-Клод Трише).

ЦБ РФ со 2 декабря поменял структуру бивалютной корзины, теперь она включает 0,4 евро и $0,6. Согласно сообщению департамента  внешних  и  общественных  связей  Банка России, данное решение принято в рамках реализации "Основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики на 2005 год" и ранее объявленного перехода к использованию стоимости бивалютной корзины в качестве операционного ориентира курсовой политики. До этого бивалютная корзина состояла из 0,35 евро и $0,65.

Объем добычи нефти и газового конденсата в РФ в январе-ноябре 2005 года вырос на 2,4% по сравнению с аналогичным показателем 2004 года и составил 429,458 млн. тонн (9,36 млн. баррелей в сутки). В ноябре 2005 года Россия произвела 39,403 млн. тонн нефти. При этом среднесуточная добыча нефти в прошлом месяце осталась на уровне октября этого года. За январь-ноябрь нефтяная компания "ЛУКОЙЛ" произвела 80,298 млн. тонн нефти (в ноябре - 7,351 млн. тонн), ТНК-ВР - 68,78 млн. тонн (6,359 млн. тонн), "Роснефть" - 67,7 млн. тонн (6,39 млн. тонн), "Сургутнефтегаз"- 58,339 млн. тонн (5,334 млн. тонн), "Сибнефть" - 30,26 млн. тонн (2,67 млн. тонн), "ЮКОС" - 22,64 млн. тонн сырья (1,8 млн. тонн), "Татнефть" - 23,22 млн. тонн (2,037 млн. тонн), "Славнефть" - 22,07 млн. тонн (2,024 млн. тонн). Согласно данным ГП "ЦДУ ТЭК", предприятиями с российским капиталом и совместными предприятиями с иностранными инвестициями за январь-ноябрь 2005 года было добыто 17,934 млн. тонн сырья (в прошлом месяце - 1,53 млн. тонн). "Газпром" за одиннадцать месяцев произвел 11,77 млн. тонн нефти (в ноябре - 1,15 млн. тонн), операторы СРП - 2,525 млн. тонн (442,8 тыс. тонн), "НОВАТЭК" - 1981,7 тыс. тонн (182,7 тыс. тонн).

Первую половину недели ставка по кредитам «овернайт» не опускалась ниже 8%. К концу недели ставки опустились в диапазон 4-5%. Согласно выступлению 1 декабря заместителя председателя ЦБ РФ Константина Корищенко, следует, «что время дешевой ликвидности на финансовом рынке заканчивается, и стабилизация ставок на более высоком уровне носит скорее постоянный, нежели временный характер».
Для удовлетворения спроса банковской системы на рублевые ресурсы Центральному банку РФ практически ежедневно проводил аукционы прямого РЕПО. Объем средств, привлеченных кредитными организациями на аукционах прямого РЕПО 30 ноября, превысил 95 млрд. рублей (средняя ставка заимствований при этом составила 6,2-6,3% годовых), что является рекордом.

Объем денежной базы в узком определении в России на 28 ноября составил 2023 млрд. рублей. За неделю она снизилась на 14,7 млрд. рублей.
Спрэд по доходности между наиболее ликвидным российским выпуском "Россия-30" и 10-летними US Treasuries в течение недели находился в пределах 110-113 базисных пунктов. На рынке еврооблигаций РФ и ОВВЗ на неделе наблюдалась коррекция цен. Данная коррекция была обусловлена снижением котировок американских бондов из-за публикации ряда макроэкономических данных, показавших устойчивость экономики США к росту цен на энергоносители и повышению процентных ставок. К концу недели цена России-30 составила 112,041% от номинала, доходность - 5,618% годовых.

Согласно информации агентства Interfax, Продажи евробондов на международном рынке в прошлом квартале опустились на 19%. При этом лидерами падения стали облигации Европы, что было вызвано ожиданием на рынке решения Европейского центрального банка о повышении уровня базовой процентной ставки, сообщило агентство Bloomberg со ссылкой на исследования Bank for International Settlements (BIS). Выпуск бондов сократился до $796 млрд. в июле-сентябре по сравнению с $977 млрд. годом ранее. При этом выпуск еврооблигаций странами еврозоны снизился в прошлом квартале на 44%. В то же время продажи облигаций с высокой доходностью стран категории emerging markets выросли в третьем квартале более чем на 50% и составили $9,5 млрд.

Котировки большинства выпусков рублевых гособлигаций РФ на прошлой неделе демонстрировали плавное снижение. Основные причины снижения - дефицит рублевой ликвидности и падение стоимости рубля относительно американской валюты.

Средневзвешенная цена дополнительного выпуска облигаций федерального займа с постоянным купонным доходом (ОФЗ-ПД) серии 25057 с датой погашения 20 января 2010 года на состоявшемся в среду аукционе по доразмещению составила 103,3919% от номинала, что соответствует доходности 6,62% годовых. Согласно сообщению департамента операций на финансовых рынках Банка России, было продано бумаг на общую сумму 2 млрд. 545,423 млн. рублей по номиналу при объеме предложения - 3 млрд. рублей по номиналу. Цена отсечения была установлена на уровне 103,31% от номинала.

Средневзвешенная цена выпуска облигаций федерального займа с постоянным купонным доходом (ОФЗ-ПД) серии 25058 с датой погашения 3 августа 2016 года на состоявшемся в среду аукционе по доразмещению составила 100,4136% от номинала, что соответствует доходности 6,26% годовых. Всего  было продано бумаг на сумму 4 млрд. 629,321 млн. рублей по номиналу при объеме предложения - 10 млрд. рублей и спросе - 7 млрд. 506,923 млн. рублей по номиналу. Цена отсечения была установлена на уровне 100,32% от номинала, что соответствует доходности 6,30% годовых.

Средневзвешенная цена выпуска облигаций федерального займа с амортизацией долга (ОФЗ-АД) серии 46017 с датой погашения 3 августа 2016 года на состоявшемся в среду аукционе по доразмещению составила 105,43% от номинала, что соответствует доходности 6,96% годовых. Всего  было продано бумаг на сумму 2 млрд. 429,494 млн. рублей по номиналу при объеме предложения 4 млрд. рублей по номиналу и спросе 7 млрд. 379,499 млн. рублей по номиналу. Цена отсечения была установлена на уровне 105,27% от номинала, что соответствует доходности 6,98% годовых.

Совокупный объем сделок, совершенных на вторичном рынке корпоративных бумаг за период с 28 ноября по 2 декабря, повысился почти на 30% по сравнению с показателем прошлой недели - до 20,16 млрд. рублей. Активность торгов на вторичном рынке корпоративных бумаг за период с 28 ноября по 2 декабря находилась на среднем уровне, несмотря на небольшой объем первичных размещений. Цены на рынке корпоративного рублевого долга за период с 28 ноября по 2 декабря продемонстрировали снижение в первую очередь за счет высоких ставок МБК и снижением курса национальной валюты относительно американской.

По итогам недели индекс РТС вырос на 3,6% и составил 1073,16. По итогам недели лидерами роста стали обыкновенные акции "Газпрома" (+13,5%) и РАО "ЕЭС России"  (+12,4%). Дневные объемы торгов в РТС выросли до $41-80,5 млн., и лишь в среду, 30 ноября, они не превысили $30 млн.

Новости

ЦБ РФ провел предварительный анализ отчетности, составленной в соответствии с международными стандартами (МСФО) и впервые предоставленной российским банками в надзорный орган по итогам девяти месяцев 2004 года. Как заявила первый заместитель председателя Банка России Татьяна Парамонова в четверг на конференции компании Deloitte, посвященной вопросам внедрения принципов Базельского соглашения - 2, этот анализ выявил две группы российских кредитных организаций. По словам г-жи Парамоновой 40% банков улучшили показатели капитала и его достаточности по МСФО в сравнении с российской отчетностью - на эту категорию кредитных организаций приходится примерно 80-90% активов всей банковской системы РФ. У остальных 60% банков, согласно Т.Парамоновой, было выявлено ухудшение показателей капитала – у достаточного количества банков собственный капитал ниже уставного.

Согласно данным, опубликованным в пятницу на официальном сайте Минфина РФ, на 1 октября 2005 года размер внешнего долга РФ составил $86,8 миллиарда, на 1 июля - $107,6 миллиарда, а на 1 января 2005 года - $114,1 миллиарда. В том числе задолженность странам-участницам Парижского клуба на 1 октября равнялась $29,8 миллиарда, задолженность странам, не вошедшим в Парижский клуб - $6,1 миллиарда, коммерческая задолженность РФ - $2,2 миллиарда. Задолженность перед международными финансовыми организациями на 1 октября равнялась $5,8 миллиарда, в том числе $5,3 миллиарда - Всемирный банку и $0,5 миллиарда - ЕБРР. Государственный внешний долг в виде еврооблигационных займов составил $31,5 миллиарда, в виде ОВГВЗ - $7,1 миллиарда. Задолженность по кредитам Внешэкономбанка, предоставленным за счет средств Банка России, на 1 октября равнялась $4,3 миллиарда.

Согласно заявлению главы департамента Минэкономразвития РФ Анны Поповой, в настоящий момент  министерство разрабатывает программу размещения пакетов акций государственных компаний на российском и западных рынках. В качестве примера она привела планируемые публичные размещения акций Роснефти, КАМАЗа и Дальневосточного морского пароходства. По ее словам, МЭРТ рассчитывает закончить разработку программы в ближайшее время, однако четкие сроки пока не определены. Соответствующие изменения МЭРТ готовит и в законодательство о приватизации. Кроме того, в прошлую пятницу МЭРТ внес в правительство пакет изменений и дополнений в корпоративное законодательство, который включает концепцию корпоративного развития, и проект закона о слияниях и поглощениях.

Согласно данным издания "Слияния и поглощения" в 2004 г. отечественными предпринимателями в странах ближнего и дальнего зарубежья было заключено 27 сделок в сфере слияний и поглощений, объем которых составил $1,529.2 млн. За 10 месяцев 2005 г. было заключено 24 сделки общей стоимостью $2,138.66 млн. Таким образом, констатируется рост российских прямых инвестиций в зарубежные страны в 2005 г. Страны СНГ лидируют по количеству сделок - за указанный период было заключено 24 публичных сделки на общую сумму $1,548 млн. Лидером по количеству сделок стала Украина - 9 сделок. В странах дальнего зарубежья за отчётный период было закрыто 23 сделки на общую сумму $2,029.36 млн. Самая крупная сделка - покупка ОАО "Северсталь" 62% акций итальянской металлургической компании Lucchini в апреле 2005 г. оценочной стоимостью в $560 млн. Согласно исследованию, металлургические, нефтегазовые и телекоммуникационные зарубежные активы представляют наибольший интерес для российских инвесторов.